Nisjebankene i USA har fått hard medfart etter at Silicon Valley Bank ble tatt over av amerikanske myndigheter. Uroen spredte seg globalt til finansaksjer, og spesielt bankaksjer.

– SVB som gikk dukken før helgen var en spesiell case, sier Torje Gundersen.

Gundersen leder taktisk aktivaallokering i DNB Asset Management, de forvalter blant annet kombinasjonsfondene til DNB.

Banken spesialiserte seg i hovedsak mot næringslivskunder, og da særlig innen venturekapital-miljøet i USA. Fordi banken hadde plassert innskuddene i langsiktige statsgaranterte obligasjoner til lav rente, klarte den ikke å gi konkurransedyktige betingelser på innskuddene. Innskuddene ble flyttet og de langsiktige obligasjonene måtte selges til tap på grunn av renteoppgangen. 

Derfor er ikke dette et problem for andre banker

Gundersen forteller at de fleste banker har en mer diversifisert kundegruppe, med mer stabil innskuddsbase.

– Få andre banker har så mye av eiendelene investert i lange obligasjoner med fast rente, andre banker er mindre utsatt for samme type tap, sier han.

I tillegg er nettoeffekten av høyere rente ofte positivt for bankene. Riktignok har det blitt forventet at rentemarginen vil krympe framover.

– Bankene kan nå også få likviditet av sentralbanken i USA ved å stille hold-til-forfall-obligasjoner som sikkerhet og myndighetene i USA garanterer alle innskudd i bankene, sier Gundersen.

Med dette bakteppet kjøpte Gundersens team europeiske aksjer under uroen. SVB har dratt med seg bankaksjer globalt nedover den siste uken, og det er generelt store svingninger. 

Merk: Innholdet i denne artikkelen er ikke ment som investeringsråd eller anbefalinger. Har du noen spørsmål om fondene det refereres til, bør du kontakte en finansrådgiver som kjenner deg og din situasjon. Husk også at historisk avkastning i fond aldri er noen garanti for fremtidig avkastning.  Fremtidig avkastning vil blant annet avhenge av markedsutvikling, forvalterens dyktighet, fondets risiko, samt kostnader ved kjøp, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan også bli negativ som følge av kurstap.