Kommer det en ny vår for vekstaksjene?

Oslo Børs har igjen vært en annerledesbørs etter at krig og markedsuro har gitt en dytt til energirelaterte aksjer. Det har gjort at markedsverdien av energisektoren har doblet seg siden 2021 i verdensindeksen.

– Mange av vekstaksjene har fått seg en skikkelig trøkk. Jeg blir ikke overrasket om det kommer en motreaksjon mot dette framover, sier Eivind Veddeng Sars.

Veddeng Sars er forvalter på teamet for norske aksjer i DNB Asset Management. Han peker på at teknologisektoren har slitt voldsomt under denne perioden hvor renten har steget svært raskt.

– Olje og gassprisene har allerede kommet en del ned siden toppen tidligere i år, det kan skape lavere etterspørsel etter energiaksjer da inntjeningsestimatene ikke stiger like mye fremover, sier Veddeng Sars.

Han peker på at vi fortsatt står oppe i en energikrise, og det skaper store svingninger i verdien av både energien, og da igjen verdien av selskapene som henter ut olje og gass blant annet fra norske farvann. 

Inntekter langt fram

Det kan være farlig å generalisere, siden «alt henger sammen med alt», men vekstaksjer har ofte inntjeningen lenger fram i tid sammenlignet med verdiaksjer slik som energiprodusenter. Med et lavt rentenivå blir verdien av inntekter langt framme høyere i dag enn dersom rentenivået er høyere.

– Det har vært negativt for alle aksjer med lav inntjening i dag, men dette er bakt inn i forventningene framover, sier Veddeng Sars. 

Han peker på at dette gjelder store deler av verden. De norske aksjenes avvikende avkastning i 2022 handler stort sett om energiaksjene.

– Spørsmålet er når vekstaksjene har falt for mye, jeg tror vi snart er der hvor vekstrelaterte aksjer kan bli interessante igjen, sier Veddeng Sars.  

– Når det er sagt er hovedfokuset vårt er å velge de riktige aksjene innenfor både vekst- og verdi og vi ser stort potensial, kanskje spesielt innenfor vekstaksjer, avslutter Veddeng Sars.

Merk: Innholdet i denne artikkelen er ikke ment som investeringsråd eller anbefalinger. Har du noen spørsmål om fondene det refereres til, bør du kontakte en finansrådgiver som kjenner deg og din situasjon. Husk også at historisk avkastning i fond aldri er noen garanti for fremtidig avkastning.  Fremtidig avkastning vil blant annet avhenge av markedsutvikling, forvalterens dyktighet, fondets risiko, samt kostnader ved kjøp, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan også bli negativ som følge av kurstap.