Verdipapirfinansiering (gearing)

Hvem kan belåne sine aksjer eller verdipapirer?

For å låne med sikkerhet i dine verdipapirer må du sende inn en søknad, og få den godkjent.

Alle som har god erfaring med verdipapirhandel, nok sikkerhet i sine verdipapirer og som har sendt inn MiFID-skjema*, kan få innvilget verdipapirfinansering.

Merk: Er det mer enn ett år siden du sist fornyet din kundeavtale, må det sendes et nytt MiFID-skjema.

Hvilken risiko tar jeg med belåning (gearing)?

Alle investeringer i finansmarkedene innebærer risiko. Selv om et verdipapir har vokst stabilt i verdi over en viss tid, sier ikke det noe om framtiden. Det samme gjelder papirer som har gått dårlig over lenger tid.

Ting kan snu fort

Du må alltid ta høyde for raske endringer i markedet. Historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning. Aksjekurser vil kunne svinge fra dag til dag, og enkelte aksjer svinger mer i verdi enn andre.

VPfinansiering, eller gearing, er et kraftig finansielt verktøy som øker din potensielle fortjeneste, men som også kan øke dine tap. Hvis verdien på din portefølje faller, vil dine tap i et gearet portefølje bli større enn hvis du hadde en ugearet portefølje. Faller verdien såpass at det er fare for sikkerheten på lånet du har tatt opp vil vi i DNB Markets måtte tvangsselge dine posisjoner.

Gearing passer derfor best for investorer som har god kjennskap til og erfaring med verdipapirmarkedet, og som har råd til å ta tap.

Hvordan fungerer belåning (gearing)?

Verdipapirfinansiering er lån der du benytter verdipapirer som sikkerhet.

Du starter med egenkapital i form av en eksisterende portefølje av verdipapirer, eller kontanter, som du belåner for å få penger til å investere mer.

Belåning med sikkerhet i verdipapirer kalles "gearing". Du gearer altså for å få råd til å utvide din portefølje med lånte penger.

Slik fungerer gearing når du kjøper aksjer:

Hvor mye du kan geare avhenger av verdipapirene du har belånt, og hvilke papirer du vil kjøpe.

Det er innenfor de likvide markedene (hvor det er lett å få solgt ) du kan geare mest, f.eks i aksjemarkedet.

La oss si du vil geare med femgangeren. Det innebærer at du kan gjøre en investering på 250.000 kroner med bare 50.000 i egenkapital. Du får låne 200.000 kroner med de 50' som sikkerhet for et eventuelt tap.

Dersom kursen på aksjene du har kjøpt da øker med 10 prosent, har du fått en gevinst på 25.000 kroner før skatt og rente. Det er fem ganger mer enn du ville fått med opprinnelig beløp.

Dessverre innebærer gearingen også at tap vil femdobles. Hvis aksjene faller 10 % i verdi (med 25.000 kroner), har du plutselig tapt halve egenkapitalen din, pluss rentene du måtte betale for lånet.

Faller aksjene med 30 % (-75.000,-) har du tapt mer enn du hadde. Nå skylder du banken penger.

Når du har tapt hele beløpet du stilte som sikkerhet, kalles dette å komme "i brudd". Les mer om det under "Hva koster det å være i brudd".

Hvilke verdipapirer kan belånes (geares)?

Du kan finansiere mellom 10 % og 85 % av markedsverdien på et hvert børsnoterte verdipapir som DNB Markets stiller belåningsgrad på. Denne prosentsatsen (belåningsgraden eller finansieringsprosenten) kan variere over tid. Belåningsgraden regnes ut basert på blant annet volatilitet (kurssvingning) og likviditet (omsetningsvolum) på verdipapiret.

En oppdatert liste over verdipapirer og deres belåningsgrader finner du på siden "Verdipapirfinansiering".

Hva koster det å søke verdipapirfinansiering?

Å søke om en finansieringsramme koster ingenting*. Det koster heller ingenting å ha rammen. Det beregnes kun renter av benyttet ramme. Finansieringsrammen har p.t. en flytende rente. Det er derfor viktig at investor tar hensyn til eventuell endring i renten. Endringer i rente kunngjøres på tradisjonell måte i henhold til gjeldende regler for varslingsfrist.

Se prisliste verdipapirfinansering.

*I tillegg vil det påløpe gebyrer og omkostninger fra Verdipapirsentralen per VPS-konto. Det vil si at for VPfin m/ASK, hvor det er to VPS-konti, så vil det bli etablert to panterettigheter og dermed to gebyrer Se prisliste verdipapirkonto.

Hvordan søker jeg om verdipapirfinansiering?

For handel via aksjemegler kan du få søknadsskjema ved å henvende deg til din kundeansvarlige (megler/kundebehandler) i DNB. DNB Markets videreformidler din søknad til relevant kredittavdeling.

For å få tilgang til VPfinansiering på internett må du være kunde av aksjehandel på internett. Når du er innlogget finner du søknadsskjema på "min side" inne i aksjehandel.

Hvis du ikke allerede er kunde av oss, kan du bli det her.

Hvordan søker jeg om en høyere finansieringsramme?

Dersom du allerede er kunde av vår Aksjehandel på internett kan du sende inn søknad om VP-finansiering når du er innlogget. Du finner søknadsskjema under fanen "Min side" inne i vår aksjehandel.

Alternativt kan du få søknadsskjema ved å henvende deg til din kundeansvarlige (megler/kundebehandler) i DNB og sende ferdig utfylt søknad direkte til Kundeetablering i DNB Markets, DNB Markets, Kundeetablering, Postboks 7100, 5020 Bergen.

DNB Markets videreformidler din søknad til relevant kredittavdeling.

Når godskrives rente på min handlekonto?

Innskuddsrente (kredittrenten) godskrives din handlekonto på årsbasis, per 31/12.

Når belastes det rente på min handlekonto?

Utlånsrenten (debetrenten) belastes din handlekonto månedlig. Belastning av debetrenten vil medføre endringer på din saldo, og herunder også disponibelt beløp og tilgjengelig finansieringsramme. Du må derfor sørge for å ha nok penger på konto når denne debiteringen foretas, slik at overtrekk ikke forekommer. Skulle overtrekk likevel forekomme på bakgrunn av belastning av debetrenter, har investor normalt 14 dager på å dekke overtrekket.

Når kan jeg havne i brudd (ikke lenger ha nok sikkerhet)?

Hvis markedet faller betydelig, kan sikkerheten i din portefølje (belåningsverdien) bli lavere enn gearingen.

Vi anbefaler at du alltid har en sikkerhet på minst 20 prosent av de pantsatte verdipapirenes finansieringsverdi. Dette for at du skal ha en buffer mot endringer i markedsverdi og/eller finansieringsgrad, samt kapitaliserte renter.

Du kan også havne i brudd ved at finansieringsgraden i et papir reduseres, slik at din porteføljes finansieringsverdi reduseres og blir lavere enn hva som er trukket på kreditten.

Hva må jeg gjøre om jeg kommer i brudd?

Når du ligger an til å tape mer enn du har stilt sikkerhet for, kommer du i brudd. Da vil du få et såkalt "marginvarsel" fra långiver.

Skulle du motta et marginvarsel, må du umiddelbart justere din portefølje slik at lånesaldoen er lik eller mindre enn din porteføljes belåningsverdi. Det kan du gjøre på følgende måte:

• sette inn penger på din handlekonto, slik at trekket på rammen reduseres
• stille ytterligere sikkerhet i form av verdipapirer for å øke din porteføljes finansieringsverdi
• selge deler av din portefølje å bruke pengene fra salget til å redusere trekket på rammen

Hvordan finne beløpet du må selge for?

Her er formelen du kan benytte for å regne ut:

Nødvendig salgsbeløp = Brudd / (1-belåningsgraden)

Vi forbeholder oss rett til å tvangsselge

Hvis vi er långiver forbeholder vi oss retten til å tvangsselge hele eller deler av din portefølje for å redusere ditt trekk på finansieringsrammen, dersom du ikke har gjort noe innen den oppgitte fristen (normalt innen tre handelsdager fra vi varsler om marginbrudd).

Vi i DNB forbeholder oss også retten til å kunne reagere tidligere enn de nevnte tre handelsdager hvis vi mener det er forhold i markedet som tilsier dette.

Når oppdateres min banksaldo?

Ved overføring av kontanter til din handelskonto vil dette oppdateres i Aksjehandelsløsningen på følgende tidspunkt i løpet av døgnet – kl 08:00, 09.30, 12:00, 14:00, 16:00 og 20:00. Kontantoverføring som gjøres for eksempel kl 10:00 vil derfor ikke oppdateres i Aksjehandelsløsningen før kl 12:00.

MiFID II er et regelverk innført for å beskytte investorer mot feilinvesteringer.

Reglene sier at en bank eller et verdipapirforetak skal innhente opplysninger om hver kundes kompetanse og økonomiske situasjon, slik at tilpassede produkter og råd kan tilbys.

Bedrifter må i tillegg ha et LEI-nummer (Legal Entity Identifier) som identifiserer virksomheten, før handel kan skje.

Her finner du kundeavtale-skjema og informasjon om hvor du kan søke LEI

Så snart din bedrift har en VPS-konto kan du logge inn på VPS Investortjenester. Her kan du søke opp ditt selskaps eierregister, filtrere etter ønskede kriterier, og laste dette direkte ned i excel-format. Du kan blant annet søke opp aksjonærer, og se informasjon om kontofører, utbetalte utbytter og transaksjoner.

VPS-konto og investortjenester

Logg inn VPS Issuer Services

Har du spørsmål kan du kontakte oss på e-post kua@dnb.no eller telefon +47 23 26 80 20.

Våre Custody-tjenester er utviklet for å gi våre kunder robuste og effektive løsninger med høy grad av automatikk og maskin-til-maskin kommunikasjon. I tillegg har vi gode web-løsninger som gir våre kunder enkel tilgang til penge- og verdipapirkonto, transaksjoner og beholdninger, og en meget god løsning for å håndtere corporate actions.

For institusjonelle investorer og finansforetak:

Custody er en samling av tjenester innen post-trade delen av verdikjeden. Produktene retter seg mot institusjonelle investorer og finansforetak, og vi tilbyr gode løsninger for blant annet:

• Verdipapiroppgjør og oppbevaring for både norske og utenlandske verdipapir
• Håndtering av utbytte og corporate actions (selskapshendelser)
• Nyhetsbrev og markedsinformasjon
• Hjelp til skatterefusjon i reclaim-markeder
• Depotmottakertjenester for kapitalforvaltere som er underlagt UCITS og AIFM regelverket
• Verdipapirutlån gjennom både Principal og Agentprogrammer
• Elektronisk tegning og innløsning av norske og utenlandske fond

Mer om kontoføring og Custody-tjenester

For mer informasjon kan du også kontakte oss på custody@dnb.no

På denne siden kan du leser mer om shorthandel og utlån av verdipapirer.

Privatpersoner som ønsker å drive shorthandel kan søke om Verdipapirfinansiering inne i aksjehandel.

Dette kan gjøres enkelt i aksjehandelsløsningen i det man legger inn salgsordren. I aksjehandelsløsningen finner man en oversikt over hvilke aksjer som kan shortes under Marked og «Aksjer tilgjengelig for shorthandel»

Logg inn i aksjehandel her.